O PIB do Brasil cresceu 0,9% no segundo trimestre de 2023 na comparação com o 1T23, acima dos 0,3% esperados pelo mercado. Na comparação anual, o avanço foi de 3,4%. Roberto Campos Neto, presidente do BC, exalta a surpresa positiva. Reiteramos a perspectiva positiva com os números apresentados, que devem apaziguar a tensão do mercado acerca do déficit fiscal e permitir ânimos melhores nessa sexta-feira. Ibovespa avança 1,4%.

Como toda primeira sexta-feira do mês, tivemos logo agora pela manhã a divulgação dos dados de Payroll de agosto/2023, que prometem muita volatilidade para os mercados com os dados do mercado de trabalho americano. Segue a lista dos principais números: Folhas de pagamento privadas não agrícola: +187k ; Est. +170k Ganhos médios por hora +0,2% M/M; Est. +0,3% (variação mensal) Semana média de trabalho: 34,4 horas; Estimativa 34,3 Taxa de desemprego: 3,8% (vs 3,5% em julho) Apesar da surpresa negativa para os mercados com os dados de folha de pagamento, tivemos números sinalizando enfraquecimento no ganho médio por hora trabalhada, com taxa de desemprego aumentando vs julho. Vemos esses números contribuindo para que o Federal Reserve seja menos duro na decisão de taxa de juros e esperamos uma reação positiva nos mercados. Por aqui, devemos ter um dólar em queda.

Hoje tivemos a divulgação do IGP-M de agosto, que apresentou retração de 0,14% ante uma estimativa de alta de 0,03%. Esperamos um efeito positivo na curva de juros, o que deve permitir um bom desempenho do Ibovespa.

Em meio a uma série de indicadores ruins, a China anunciou a flexibilização nas regras de compra de imóveis para tentar frear a crise do setor imobiliário. Os mutuários chineses com financiamentos anteriores também se beneficiarão de condições melhores antes oferecidas só a quem compra pela primeira vez. A bolsa chinesa ganhou um alívio modesto e as ações do setor subiram com a notícia. A reação morna do mercado sinaliza que os investidores estão desanimados com a falta de um pacote de estímulo mais incisivo.

Investidores aguardam o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, que deve acontecer a partir das 11:05, em Jackson Hole. Espera-se um maior direcionamento sobre os próximos passos da taxa de juros americana, o que deve mexer completamente com os mercados. Wall Street aguardou por este dia a semana inteira. Esperamos maior volatilidade no mercado ao longo do evento e recomendamos cautela neste período.

Apesar da melhora no setor de serviços, o IBC-Br mostrou um recuo na atividade econômica em agosto de 2022. A queda mensal de 1,13% frustrou as expectativas de algo mais próximo à estabilidade. Na comparação anual vs agosto/21, o IBC-Br subiu 4,86% (vs 5,20% esperados). Decepção rara na atividade econômica do Brasil e que traz os primeiros reflexos da política monetária contracionista do Banco Central. Mercado reage bem e curva de juros futuros apresenta queda.