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A queda das ações das Lojas Renner #LREN3

As ações das Lojas Renner #LREN3 eram umas das grandes queridinhas do mercado. Mas um cenário que se mostrou desafiador nos últimos meses pode estar próximo de um retorno triunfal.

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Antes detentora de um múltiplo elevado por ser sinônimo de uma excelente governança... A Lojas Renner (LREN3) agora vive uma nova realidade olhando para suas ações na bolsa de valores.

As ações LREN3 já despencaram 72,9% desde a sua máxima em 23 de janeiro de 2020, quando suas ações chegaram a uma cotação de incríveis R$ 55 (vs R$ 16,30 hoje).

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A empresa é atualmente negociada com um desconto de 50% sobre seu múltiplo de P/L dos últimos 10 anos.

Uma performance que sem dúvida surpreendeu até os mais pessimistas com a empresa.

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Boa parte dessa queda pode ser atribuída ao sucesso explosivo da SHEIN, que foi responsável por cerca de R$ 8 bilhões em vendas no Brasil em 2022 sendo estimativas do setor.

O número fica apenas abaixo da própria Lojas Renner (LREN3), que teve uma receita líquida de R$ 13,1 bilhões no mesmo período.

Alguns outros players relevantes do setor de vestuário no Brasil já estão inclusive com um faturamento menor do que o da SHEIN em 2022:

Grupo SOMA - R$ 4,9 bilhões

Arezzo&Co - R$ 4,2 bilhões

Riachuelo (Guararapes) - R$ 8,5 bilhões

C&A Brasil - R$ 6,1 bilhões

Mas a história pode virar...

Acredito que a maior fiscalização do governo acerca de produtos importados será uma grande trava para o desempenho da SHEIN em 2023, com um potencial de captura de mercado para o setor de vestuário muito maior do que outros players mais cotados como beneficiados como Magazine Luiza e Mercado Livre (esse último que pode até se prejudicar).

Confesso que estou começando a olhar para as ações LREN3 e para o setor com bons olhos ultimamente.

Com certeza Lojas Renner terá nossa atenção em uma análise mais profunda dos fundamentos e perspectivas aqui na Alkin Research em busca de bons retornos.


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