Anderson Meneses, CNPI
16 de dez de 20212 min
A semana foi bem movimentada para o Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) e para algumas ações na B3.
Primeiro vamos entender melhor o papel do Cade nessa história: O Conselho tem por objetivo "orientar, fiscalizar, prevenir e apurar abusos do poder econômico, atuando na prevenção e na repressão". Em resumo, garante a existência de uma concorrência saudável entre as empresas, bloqueando qualquer tentativa de monopólio que possa relevância econômica.
Sempre que há uma fusão entre grandes empresas na bolsa, o Cade entra em cena para dar o seu parecer sobre os riscos de concentração de mercado, sendo o negócio aprovado apenas com o aval do Conselho.
Na bolsa tivemos dois grandes processos de fusão nos últimos meses, e que aguardavam ansiosamente um parecer do Conselho:
Spoiler: As duas fusões foram aprovadas. Mas um detalhe chamou a atenção dos investidores...
Muitas vezes, para garantir o equilíbrio no mercado, o Conselho aprova a fusão, com algumas ressalvas, os chamados "remédios", que incluem a venda de determinados ativos para evitar a concentração e o domínio da empresa em determinadas regiões.
A surpresa positiva no caso da Hapvida + NodreDame foi a ausência desses remédios, o que permitiu uma alta expressiva nas ações (#GNDI3 e #HAPV3 chegaram a subir no mesmo dia +12,44% e +11,80%, respectivamente).
Apesar da alta, as ações devolveram boa parte dos ganhos na sequência. Entretanto, destacamos para este caso alguns números que mostram a gigante que está sendo criada no setor de saúde no Brasil:
Valor de mercado (NotreDame + Hapvida): R$ 86 bilhões
Vidas no plano de saúde: 9,5 milhões
Vidas no plano dental: 7,2 milhões
Leitos: 8.000
Receita combinada: Quase R$ 30 bilhões.
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Outra aprovação do Cade nesta semana, foi para o negócio entre Localiza #RENT3 + Unidas #LCAM3. Neste caso, com algumas restrições, mas ainda menos agressivas do que o esperado pelo mercado. Atenção para a Movida #MOVI3 que deve ter grandes desafios com a gigante que está sendo criada no setor de locação de veículos.
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